Com bilh\u00f5es de d\u00f3lares sob gest\u00e3o e presen\u00e7a em 17 pa\u00edses, o fundo de investimentos americano L Catterton n\u00e3o demorou a incentivar a brasileira Espa\u00e7olaser a olhar para o exterior.<\/p>\n\n\n\n
A sugest\u00e3o para o voo internacional foi levada ao Conselho de Administra\u00e7\u00e3o por um representante que passou a integrar o colegiado depois do aporte feito na empresa, em 2016. A semente rendeu frutos. Neste ano, a companhia abriu seu terceiro mercado fora do Brasil, com a compra de uma concorrente no Chile, tr\u00eas meses ap\u00f3s a estreia da rede na B3, em que levantou R$ 2,64 bilh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n
O exemplo n\u00e3o \u00e9 visto como um caso isolado. Fundos internacionais que pousam sobre ativos brasileiros trazem a experi\u00eancia de fora e buscam criar valor para suas investidas aos olhos do mundo. Mais do que o incentivo, o parceiro estrangeiro tamb\u00e9m pode servir de ponte para potenciais compras no exterior a partir de sua rede global.<\/p>\n\n\n\n
\u201cO processo de internacionaliza\u00e7\u00e3o pode come\u00e7ar com a capta\u00e7\u00e3o de recursos, o estrangeiro chega querendo colocar dinheiro, mas \u00e9 importante que busque uma plataforma internacional, porque ter uma empresa s\u00f3 no Brasil n\u00e3o \u00e9 interessante\u201d, afirma Carlos Lobo, s\u00f3cio do Hughes Hubbard & Reed LLP.<\/p>\n\n\n\n
Ap\u00f3s receber um aporte de US$ 400 milh\u00f5es (cerca de R$ 2 bilh\u00f5es) do fundo Advent, em junho, a curitibana Ebanx, por exemplo, afirmou que os recursos ajudar\u00e3o a companhia em sua expans\u00e3o pela Am\u00e9rica Latina, por meio de aquisi\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n
A Vtex, de servi\u00e7os para e-commerce, j\u00e1 vinha trilhando o mesmo caminho. Desde 2019, quando recebeu uma rodada de investimentos liderada pelo Softbank, adquiriu uma empresa no M\u00e9xico e uma nos EUA, al\u00e9m de quatro no Brasil. A exposi\u00e7\u00e3o internacional, incrementada com as compras, foi recompensada pelos investidores na abertura de capital nos EUA. A empresa precificou sua a\u00e7\u00e3o acima do teto na oferta inicial de a\u00e7\u00f5es (IPO, na sigla em ingl\u00eas), levantou cerca de US$ 360 milh\u00f5es e viu a cota\u00e7\u00e3o subir 17% na estreia.<\/p>\n\n\n\n
Astha Malik, diretora de opera\u00e7\u00f5es da Vtex, diz que a abertura de capital era um passo natural para uma empresa de tecnologia madura e global como a Vtex. Segundo ela, aquisi\u00e7\u00f5es como a da Workarea, feita nos EUA neste ano, representaram um fator extra de valor para os investidores. A transa\u00e7\u00e3o adicionou US$ 1 bilh\u00e3o \u00e0 base de clientes nos EUA e Canad\u00e1, al\u00e9m de 100 novos talentos.<\/p>\n\n\n\n
O IPO dar\u00e1 ainda mais respaldo para a empresa olhar mais mercados. \u201cSomos uma companhia global, presente em 32 pa\u00edses. Isso nos ajuda a avaliar oportunidades de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es com alvos potenciais em todo mundo\u201d, afirma Malik.<\/p>\n\n\n\n
A executiva diz que os crit\u00e9rios para decidir as compras independem da presen\u00e7a dos fundos estrangeiros, mas destaca como positivo o fato de ter representantes no Conselho de Administra\u00e7\u00e3o com experi\u00eancias em fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es, para ajudar a garantir transa\u00e7\u00f5es atrativas. O colegiado conta hoje com nomes ligados ao Softbank e ao Riverwood Capital.<\/p>\n\n\n\n
O IPO acaba sendo um marco de dois momentos no sentido da internacionaliza\u00e7\u00e3o. De um lado, empresas de olho na abertura de capital se mobilizam para ter uma presen\u00e7a geogr\u00e1fica mais ampla, para serem recompensadas na hora de lan\u00e7ar a\u00e7\u00f5es. Do outro, ap\u00f3s a oferta, quando os recursos levantados s\u00e3o usados para acelerar esse processo.<\/p>\n\n\n\n
\u201cTer presen\u00e7a em outros pa\u00edses d\u00e1 visibilidade e exposi\u00e7\u00e3o em moeda forte\u201d, afirma Thiago Costa, CFO da Ambipar. \u201cTrilhamos uma hist\u00f3ria de expans\u00e3o internacional e com certeza isso trouxe atratividade ao papel.\u201d<\/p>\n\n\n\n
Na avalia\u00e7\u00e3o de Paulo Morais, CEO e fundador da Espa\u00e7olaser, para que o esfor\u00e7o seja levado em conta na hora do IPO \u00e9 preciso demonstrar capacidade de conduzir uma estrat\u00e9gia internacional. N\u00e3o basta apenas sinalizar a inten\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n
Ao atentar para esse ponto em outras ofertas, a brasileira Nuvini, holding de softwares, decidiu ir mais devagar nos planos de abertura de capital, para, antes, poder avan\u00e7ar mais no exterior. A ideia ainda \u00e9 a de abrir capital no ano que vem, mas a empresa est\u00e1 priorizando, no momento, capta\u00e7\u00f5es privadas de recursos.<\/p>\n\n\n\n
A rede de academias SmartFit, que j\u00e1 tinha presen\u00e7a em 13 pa\u00edses, aproveitou o impacto da pandemia no setor e refor\u00e7ou o recado da sua veia internacional com uma nova transa\u00e7\u00e3o quatro meses antes do seu IPO, num acordo com a mexicana Sports World. Apesar de tamb\u00e9m ter sido afetada pela crise, a companhia conseguiu levantar R$ 2,6 bilh\u00f5es, e o tema da exposi\u00e7\u00e3o global foi um dos destaques da oferta.(de O Estado de S. Paulo<\/a>)<\/strong><\/p>\n\n\n\n