Ambipar debuta en el mercado internacional con un bono verde de US$500 millones

Ambipar comenzó hoy su roadshow para una emisión de bonos verdes de aproximadamente $500 millones, marcando su debut en el mercado internacional de deuda.

La compañía utilizará los recursos para prepagar cinco debentures con vencimientos entre 2024 y 2028, aumentando la duración promedio de su deuda de 3.5 años a 5 años.

El bono tendrá un plazo de 7 años.

Además de aumentar la duración, la emisión liberará el límite de crédito de Ambipar con los bancos, ya que muchos de ellos tenían los debentures que serán prepagados en sus carteras, y diversificará la financiación de la compañía.

“No cualquiera puede debutar en el mercado internacional con un bono verde,” dijo Caio de Luca, jefe de DCM del Bank of America, al Brazil Journal. “Esto refuerza la naturaleza ‘verdadera ESG’ de ellos y la gobernanza general de la compañía.”

En Brasil, Ambipar ya ha emitido algunos debentures verdes en el pasado.

Aunque los recursos se usarán para prepagar deudas, Ambipar se compromete a asignar la misma cantidad a proyectos ESG dentro de su estrategia de crecimiento, lo que permite clasificar la deuda como un bono verde.

Sin embargo, la compañía no ha divulgado cuáles serán estos proyectos.

El roadshow comenzó hoy con la primera reunión de Ambipar con inversionistas internacionales, que terminó hace aproximadamente una hora.

Según Caio, la compañía hablará con inversionistas globales enfocados en mercados emergentes, pero espera un compromiso especialmente fuerte de fondos ESG.

Para él, el beneficio de una emisión verde hoy no es tanto la tasa, ya que los descuentos en comparación con las emisiones tradicionales varían caso por caso.

“Los beneficios son más de acceder a un inversionista específico, de hacer un compromiso con la sociedad, y de tener un papel más líquido,” dijo. “Cuando miramos las curvas de bonos ESG y no ESG, los bonos ESG tienden a desempeñarse mejor en momentos de volatilidad.”

La emisión llega dos meses después de que Ambipar recaudara R$ 717 millones en un follow-on que fue financiado principalmente por el controlador de la empresa, Tércio Borlenghi Júnior, quien invirtió R$ 560 millones.

En ese momento, la compañía dijo que usaría los recursos para reducir su deuda neta en un 18% y para dar margen de maniobra para discutir con sus acreedores el prepago y una reestructuración de parte de su deuda.

Al final del tercer trimestre, antes de los recursos del follow-on, Ambipar tenía una deuda neta de R$ 4,2 mil millones, con un apalancamiento de 2,9x EBITDA.

Los coordinadores son Bank of America, Morgan Stanley, BTG Pactual e Itaú BBA.

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