O Globo por Rennan Setti - 14/08/2023
Por Equipo de Redacción
Publicado en 14 de agosto de 2023
La compañía volvió a registrar crecimiento y aumentar márgenes. Foto: Promoción de Ambipar.
Después de dos trimestres considerados débiles por los inversores, Ambipar, una empresa brasileña que opera en los segmentos de respuesta a emergencias y gestión de residuos, con Gisele Bündchen como accionista, acaba de anunciar que una vez más ha aumentado sus ingresos y expandido sus márgenes. El informe del segundo trimestre es el primero que se publica después de que el fundador volviera a dirigir la empresa, y en opinión del CFO (Director Financiero), Thiago da Costa Silva, debería marcar una especie de punto de inflexión en cómo el mercado percibe a la empresa.
«Es el trimestre en el que el potencial de todo lo que hemos adquirido en los últimos años quedará claro para los inversores. Fue un resultado 100% orgánico, producto de una mejora en el escenario macroeconómico, pero también de las sinergias que estamos buscando dentro de la empresa. Es una oportunidad para ver a la empresa a velocidad de crucero. Tiene todos los elementos para ser un punto de inflexión», dijo a la columna.
Los ingresos brutos ascendieron a R$ 1.34 mil millones, un récord para Ambipar y un aumento anual del 39%. En comparación con los primeros tres meses del año, el crecimiento fue del 7%. (En el primer trimestre, esta cifra se había reducido en un 4% en esta comparación). El margen Ebitda, una de las principales métricas de rentabilidad de un negocio, aumentó del 25.5% al 30.7%.
Apalancamiento
El Ebitda en sí, que es la ganancia antes de intereses e impuestos y corresponde a la capacidad de generación de efectivo, alcanzó los R$ 369.8 millones, un aumento trimestral del 27.2% y un avance anual del 67.5%. La utilidad neta fue de R$ 23.9 millones.
«Hubo ciertamente una retracción en el topline (ingresos brutos) de la empresa en los últimos trimestres, pero eso estuvo dentro del enfoque que teníamos en aumentar los márgenes. También tuvimos la nueva dirección, que tiene entre sus objetivos reducir el apalancamiento. La reducción de las tasas de interés ayuda en el lado macro, pero dentro de la empresa, nuestra tarea es trabajar en los márgenes. Todo esto nos hace optimistas para el segundo semestre», argumentó Costa Silva, agregando que la demanda de la industria, que forma una parte importante de su clientela, está más caliente que al comienzo del año.
El apalancamiento es la relación entre la deuda de una empresa y su capacidad de generación de efectivo. A principios de año, la tasa de Ambipar era de 3.4 veces, es decir, la empresa necesitaría casi tres años y medio de generación de efectivo para eliminar su deuda, y ahora ha caído a 2.9 veces.
‘Descuento’
El cambio en el liderazgo de Ambipar ocurrió a finales de junio cuando el fundador Tércio Borlenghi Jr. asumió el cargo de CEO. Hasta entonces, era el presidente del consejo. Su principal misión es aumentar los ingresos y reducir la deuda de la empresa. Esto sugiere que es probable que la máquina de adquisiciones de Ambipar, que ha sido una característica distintiva de la empresa desde que debutó en la bolsa en mediados de 2020, permanezca estacionada.
«Todavía estamos en el período de sinergia. Todavía no tenemos un cronograma para volver a las adquisiciones, aunque hay grandes oportunidades en el mercado», confirma el CFO.
Los esfuerzos de Ambipar para impresionar a los inversores están bien fundamentados. La empresa debutó en la bolsa vendiendo acciones a R$ 24.75, pero ahora la acción tiene un valor de R$ 20.90, reflejando una pérdida acumulada del 15%.
