Terra por Juliana Estigarríbia, 07/07/2022
Por Equipe de Redação
Publicado en 7 de julio de 2022
La nueva empresa, creada tras la fusión de Emergência con HPX, tiene la intención de ganar espacio, especialmente en Estados Unidos, con servicios de emergencia para problemas ambientales.
La empresa brasileña Ambipar se está preparando para crecer aún más en el mercado internacional, consolidando su presencia en el sector de servicios ambientales. El grupo ha llegado a un acuerdo para que su subsidiaria, Emergência Participações, fusionara sus negocios con HPX, una empresa de adquisición de propósito especial (SPAC, por sus siglas en inglés), y así tener sus acciones cotizadas en la Bolsa de Nueva York (NYSE). El plan es continuar creciendo en un mercado de gran potencial impulsado por las métricas de ESG (siglas en inglés de indicadores ambientales, sociales y de gobernanza).
La nueva empresa, que tendrá acciones en la bolsa estadounidense, se llamará Ambipar Response. «Tenemos la intención de seguir este crecimiento acelerado utilizando herramientas de fusiones y adquisiciones (M&A)», dijo el director financiero (CFO) de Ambipar, Thiago Silva, a Estadão/Broadcast.
En los doce meses finalizados el 31 de marzo de 2022, Emergência registró una facturación neta de R$ 1 mil millones. La empresa opera en Brasil y en el extranjero, con más de 10.000 clientes en América Latina, América del Norte y Europa. Opera sobre la base de suscripciones para la preparación de respuestas a emergencias y servicios programados. En 2021, realizaron 28.000 servicios. Un ejemplo común de su respuesta son los incidentes que involucran el vuelco de remolques con productos químicos peligrosos. La división trabaja para mitigar los daños y prevenir un accidente ambiental.
«Fuera del eje Río-São Paulo, Brasil todavía tiene una infraestructura vial deficiente y estos accidentes son comunes, decenas al día. Como resultado, nos hemos convertido en una referencia global en esta área. Comenzamos expandiéndonos a Perú, Chile, Colombia y luego a otros lugares, incluidos Estados Unidos y el Reino Unido», dijo Silva.
Según el ejecutivo, con el acuerdo para llegar a la NYSE, Response tendrá acceso a costos de capital más atractivos. También debería expandir su base de clientes, incluyendo clientes industriales. «Aunque Estados Unidos tiene una oferta de transporte mucho más diversificada, también tienen incidentes y necesitarán nuestro know-how, incluso en sectores industriales como los silos, por ejemplo».
Silva afirmó que la empresa no tiene competidores directos en Brasil con presencia a nivel nacional. En Estados Unidos, hay grandes actores que brindan este tipo de servicios de emergencia, pero no como su negocio principal, lo que brinda a Response un potencial significativo de crecimiento.
«El anuncio es un hito importante para que Ambipar desbloquee valor y acelere su expansión inorgánica en el extranjero. Response también mejorará su gobierno corporativo, con la presencia de miembros de HPX tanto en su consejo como en su estructura de nivel ejecutivo», señalan los analistas Antonio Junqueira y Guilherme Bosso en un informe de Citi.
Transacción
Después de la conclusión del acuerdo, anunciado el miércoles 6, Response tendrá un valor estimado de aproximadamente R$ 3,1 mil millones y un patrimonio neto estimado de R$ 2,9 mil millones. Según Ambipar, se espera que la combinación de negocios genere una capitalización para Response de US$ 168 millones, que podría llegar hasta US$ 415 millones si no hay rescate de acciones por parte de los accionistas actuales de HPX. Los recursos provenientes de la fusión se utilizarán para acelerar el crecimiento orgánico e inorgánico de la empresa.
Ambipar tendrá aproximadamente el 71% del control de Response, con el 96% de los derechos de voto. Se espera que el precio por acción alcance los US$ 10, con un tipo de cambio de R$ 5,30. «El efectivo mínimo está garantizado y firmado con los inversionistas. Ya estamos respaldados», dijo Silva.
Las SPACs han ganado cada vez más relevancia, especialmente en sectores con altos niveles de innovación, pero las operaciones concluidas en los últimos meses han enfrentado desafíos en medio de las incertidumbres del mercado global. Sin embargo, el ejecutivo de Ambipar enfatiza que Response tiene un caso sólido. «La empresa genera efectivo y tiene un ROIC (retorno sobre la inversión) atractivo. Creemos que tendrá un desempeño importante, con flujo de efectivo que ya proviene del mercado estadounidense. Response es sólida», evaluó el ejecutivo.
